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工商時報【記者黃欣╱綜合報導】

為遏制物價快速上揚，今年以來中國官方一直採取緊縮銀根的措施。中國人民銀行昨（14）日公佈最新數據，11月廣義貨幣總計數（M2）年增率為12.7％，較上月底低0.2個百分點，已是連續5個月下降，更創下10年來新低。

中新社報導，人行統計顯示，11月末中國M2餘額為82.55兆元人民幣（下同），年增率12.7％，不但是連續第8個月低於16％的目標；比起今年1月份17.2％的水準，更大幅回落4.5個百分點。這也是自2001年10月以來，M2年增率首次跌落至12.9％以下。

今年以來，在人行「穩中偏緊」的貨幣政策方向下，中國M2年增率除在3月份和6月份曾短暫走升外，一直處於下降走勢。11月M2年增率續降，也印證了年初市場最不樂觀的預期，也就是全年廣義貨幣供應量有可能按照GDP增速9％，加上消費者物價指數（CPI）漲幅4％，也就是13％的增速作為目標。

此外，人行昨天還公布11月新增人民幣信貸為5,622億元，雖高於市場預期的5,000億到5,500億元。但和前月份的5,868億元相比，仍減少246億元，顯示市場上的流動性仍在減少。

根據人行資料，中國今年前11月新增人民幣信貸累計約達6.84兆元，以年初預計全年新增信貸規模約7.5兆元計算，到年底前還有信貸額度6,000多億元。

分析人士認為，雖然日前人行首次宣佈下調存款準備率，顯示貨幣政策出現鬆動信號，但此舉主要為填補因國際資金外流所形成的缺口，目前貸款更多受到存貸比、資本適足率的約束，單純存準率下調並不會令貸款明顯增加。

此外，嚴厲的房地產調控政策亦不見放鬆，根據人行報告顯示，第3季房地產業新增貸款季增率首次出現負成長，而第4季仍將嚴格執行差別化房貸政策。